华东区域421#现货代价下跌250元至9900元/吨，华东区域通氧553#硅现货代价下跌250元至9450元/吨，期货主力合约SI2509收跌1.65%至8360元/吨。

　　华东区域通氧553#基差为1090元/吨；华东区域421#基差为740元/吨，（基准合约为SI2509）。

　　目前仓单数目为50312手，环比-204手，转变要紧来自 中储无锡（-53手）、中疆物流昌吉物流园（-42手）、外运天津滨海（-34手）。

　　阐发：工业硅盘面逻辑回归基础面，一方面丰水期西南区域低贱电价吸引外地硅厂出产囤货（枯水期电价抬升）、新疆也正在逐渐复产，供应有添加预期对代价变成压制。另一方面，目前众晶硅未限产，利润回升吸引硅料厂复产，需求稳中有升支柱硅价。

　　归纳看，高库存压力下，供需双增或致工业硅代价难以变成趋向行情，估计代价总体偏区间振动运转。

　　套保：上逛企业中等比例卖出保值。众晶硅、铝合金等中下逛企业低比例买入保值。

　　P型众晶硅致密料持平于31000元/吨，N型众晶硅致密料现货代价持平于46000元/吨，期货主力合约PS2509收跌0.98%至48720元/吨。

　　阐发：众晶硅期货算是“反内卷”营业足够宽裕的种类，固然硅片及电池片代价正在逐渐跟涨，但难以从组件端陆续向下逛传导，是以短期内资金的推涨不具有可一连性。其余，因目前产能出清的确旅途并不昭着，硅料代价上涨后利润空间修复，企业复产志愿有所升高，而下逛需求增量有限，若需求端陆续走弱，大概会进一步压制众晶硅代价。但是众晶硅以不得低于统统本钱的代价发售这一条例就统制了其下跌空间。其余工信部宣布《2025年度众晶硅行业专项节能监察职业清单的报告》，再加上此前有修订众晶硅单元产物归纳能耗尺度的信息，众晶硅去产能预期强化。归纳看，估计众晶硅代价或进入宽区间振动运转。

　　期权：买虚值看跌期权可陆续持有，并做好止盈/止损成立（实行价可参照暂时现货价）。

　　目前仓单数目为12603吨，环比+5998吨，转变要紧来自九岭锂业（宜春奉新，+1500吨）、九岭锂业（宜春宜丰，+1500吨）、中远海运南昌（+13150吨）。

　　单边：矿产权证合规化激励了对供应压缩的顾忌，除了依然落地的减产外，大厂正在8月9日采矿证到期后的出产情形存正在不确定。其余，动力需求回暖，储能保护高景气；估计8月将映现供求的情状，从而对代价有支柱。需跟踪云母及盐湖出产转变，若产生较大领域减产，短期内会促进代价强势拉升。然从悠远来看，海外锂矿仍正在上调2026财年产量对象，并进一步压低单元FOB现金本钱。云母端若产生大领域减产，拉动代价抬升后会吸引辉石产线产量开释（目前周度开工率60%），是以碳酸锂代价正在上方也会有压力。归纳看，江西云母矿证题目是暂时墟市主旨，此中大厂矿证续期可动作参考依照，眷注事务发达。

　　期货墟市，现阶段纯碱主力09合约小幅探底回升，夜盘代价陆续小幅回落，具体盘面较为疲软。现货墟市来看，据数据资讯显示，华北区域重碱代价1270-1370元/吨，华东区域重碱代价约1310-1370元/吨，华中区域重碱代价约1320-1370元/吨，代价窄幅收拾为主。

　　基差方面，近期华中重碱09合约基差约97元/吨，沙河重碱09合约基差约-13元/吨，基差窄幅收拾。价差方面，纯碱09&01价差-87元/吨，环比陆续走弱，短期依旧反套为主。

　　仓单情状来看，依照郑商所颁布数据显示，截止目前纯碱仓单量约2790张，环比上期持平。目前仓单要紧漫衍正在安阳万庄、河北一三三处。近期仓单维稳运转，趋向来看纯碱仓单量逐渐攀升。

　　据隆众资讯及墟市资讯显示，本周邦内纯碱厂家总库存185.18万吨，较上周四添加5.60万吨，涨幅3.12%。此中轻质纯碱70.90万吨，环比添加1.60万吨，重质纯碱114.28万吨，环比添加4万吨。纯碱企业装备运转安宁，一面企业负荷微幅调度，供应高位耽搁。下逛需求浮现疲软，对原料采购心理不佳，按需补库为主。

　　现阶段纯碱盘面弱势调度，代价跟从墟市心理降温以及库存环比回升而承压回落，具体盘面较为疲软。现货墟市需求端支柱偏弱，墟市众低价成交为主，厂家接单较为精巧，墟市决心亦不敷。基础面来看，近期需要端相对维稳，但后续跟着装备规复预估仍将面对片面增量压力，而下逛一连疲软使得财产再现累库压力，库存绝对量依旧较大，库存向下传导恐不畅进而对后续代价变成片面拖累。其余短期来看外部心理有所降温，叠加财产弱实际从而令盘面承压。后续来看，09合约逐渐面对交割逻辑，期现出货并不顺畅，后续09合约恐仍然承压，单边当心到场为宜。套利方面，目前交割库容偏紧，加之弱实际短期恐难有骨子改进，近月压力或更为凸显，而中期来看宏观对付远月提振犹存，是以咱们以为短期纯碱09&01价差希望延续反套逻辑，后续跟着主力合约逐渐移仓，反套可择机赢利减仓或平仓。期权方面，短期可眷注卖出虚值看涨期权，细心危机支配与止损。

　　期货墟市来看，现阶段尿素主力09合约反弹上扬，日内代价企稳回升。现货墟市来看，据隆众数据新闻显示，山东区域小颗粒主流出厂成交约1700-1760元/吨。临沂墟市一手交易商出货参考代价1760元/吨邻近，菏泽墟市参考代价1750元/吨邻近。

　　基差方面，山东09合约基差约27元/吨，河北09合约基差约7元/吨，基差环比走弱。价差方面，UR09&01价差约-21元/吨，环比小幅走强；UR11&01价差约8元/吨，窄幅摇动。

　　从仓单情状来看，依照郑商所颁布数据显示，截止目前尿素仓单量约3373张，环比上期持平。现阶段仓单漫衍正在云图控股002539）和四川农资。

　　据隆众数据新闻显示，8月4日印度IPL尿素进口招标，最晚船期9月22日，共收到22家供应商，一共抢先450万吨。最低CFR代价，东海岸532美元/吨，西海岸530美元/吨。片面区域企业削价有单，成交有所好转，但下逛及交易商当心适量跟进。暂时农业进入淡季，复合肥行业虽有提拔，可是对付原料逢低采购为主，具体需求支柱有限。

　　近期尿素盘面外现片面抗跌性，代价映现企稳反弹，咱们以为现阶段代价回升要紧受到印标以及出口方面信息扰动助推墟市乐观预期，进而对邦内代价变成片面利众支柱。虽宏观墟市心理有所降温，但出口预期以及复合肥适度补货对付短期墟市变成必定支柱。但需要端依旧压力犹存，终端需求缺乏骨子性改进也促使盘面缺乏足够反弹驱动。具体来看，目前尿素库存绝对压力相对可控，但后续供需仍显疲软，墟市心理屡次影响下预估短期尿素代价或振动调度概率较大。价差方面，目前墟市构造有利于主力空头移仓，预估短期UR09&01价差或有所走强，前期反套倡议适度赢利减仓或平仓。